Swaption

Recht des Käufers, gegen Zahlung einer Optionsprämie innerhalb eines festgelegten Zeitraums (amerikanische Option) oder zu einem bestimmten künftigen Zeitpunkt (europäische Option) vom Stillhalter den Abschluss eines Swaps zu vorab vereinbarten Konditionen zu verlangen. Ein konkreter Fall ist eine Receiver-Swaption, das ist eine Option des Käufers, mit dem Stillhalter einen Receiver Swap zu den bei Abschluss der Swaption vereinbarten Bedingungen abzuschließen. Im Fall der Inanspruchnahme seiner Option erhält der Käufer Festzinszahlungen gegen die Leistung von variablen, z.B. an den EURIBOR gekoppelte Zinszahlungen. Der Käufer einer Receiver-Swaption sichert sich damit gegen sinkende Zinsen ab. Umgekehrt ist eine Payer-Swaption eine Option des Käufers, mit dem Stillhalter einen Payer Swap zu vorab vereinbarten Konditionen abzuschließen, bei dem der Käufer variable, z.B. an den EURIBOR gekoppelte Zinszahlungen gegen die Leistung von Festzinszahlungen erhält. Der Käufer einer Payer-Swaption sichert sich damit gegen steigende Zinsen ab.

Autor(en): Jürgen Meisch