Der Embedded-Value-Ansatz wird von den großen internationalen
Versicherungsgruppen zusätzlich zum Jahresabschluss verwendet, um bei der Ermittlung des ökonomischen Wertes eines Unternehmens der Natur des Versicherungsgeschäfts besser gerecht werden
zu können. Der Group Embedded Value (nach Steuern) für die Vienna Insurance Group (Wiener Städtische Konzern) betrug zum Stichtag 31. Dezember 2005 3,779 Milliarden Euro. Dieser Wert basiert nur auf jenem Geschäft, das in der Vergangenheit abgeschlossen wurde und berücksichtigt nicht die Wachstumschancen der Zukunft.
Nach der Veröffentlichung des traditionellen Embedded Value im Rahmen der Kapitalerhöhung im Vorjahr präsentiert der österreichische Versicherungskonzern erstmals einen European Embedded Value. Der European Embedded Value ist ein neuer
Marktstandard mit dem die Vienna Insurance Group den aktuellsten
Entwicklungen bei der Unternehmensbewertung durch den Kapitalmarkt Rechnung trägt. Dabei wird versucht, das Umfeld für das Versicherungsgeschäft möglichst realistisch abzubilden.
Beim Embedded Value wird der Wert des Bestandes an
Versicherungsverträgen berechnet. Dieser setzt sich nach internationalen Richtlinien aus dem Nettovermögen für die Lebens,-
Kranken- und Schaden/Unfallversicherung und dem heutigen Wert der zukünftigen Erträge des bestehenden Versicherungsbestandes der
Lebens- und Krankenversicherung zusammen.
Die Vienna Insurance Group ermittelt zusätzlich zu diesen beiden
Komponenten den Bestandswert für Teile des österreichischen
Schaden/Unfall-Geschäfts. Grundlage für dessen Ermittlung sind
langfristige Beziehungen zu Privatkunden mit Sachversicherungsverträgen, die durch die Vertriebsschiene des angestellten Außendiensts serviciert werden. Unter Berücksichtigung dieses zusätzlichen Werts in Höhe von 570 Millionen Euro würde sich der Unternehmenswert sogar auf rd. 4,35 Milliarden Euro belaufen.
Quelle: Wiener Städtische Allgemeine Versichererungs AG
Versicherungsgruppen zusätzlich zum Jahresabschluss verwendet, um bei der Ermittlung des ökonomischen Wertes eines Unternehmens der Natur des Versicherungsgeschäfts besser gerecht werden
zu können. Der Group Embedded Value (nach Steuern) für die Vienna Insurance Group (Wiener Städtische Konzern) betrug zum Stichtag 31. Dezember 2005 3,779 Milliarden Euro. Dieser Wert basiert nur auf jenem Geschäft, das in der Vergangenheit abgeschlossen wurde und berücksichtigt nicht die Wachstumschancen der Zukunft.
Nach der Veröffentlichung des traditionellen Embedded Value im Rahmen der Kapitalerhöhung im Vorjahr präsentiert der österreichische Versicherungskonzern erstmals einen European Embedded Value. Der European Embedded Value ist ein neuer
Marktstandard mit dem die Vienna Insurance Group den aktuellsten
Entwicklungen bei der Unternehmensbewertung durch den Kapitalmarkt Rechnung trägt. Dabei wird versucht, das Umfeld für das Versicherungsgeschäft möglichst realistisch abzubilden.
Beim Embedded Value wird der Wert des Bestandes an
Versicherungsverträgen berechnet. Dieser setzt sich nach internationalen Richtlinien aus dem Nettovermögen für die Lebens,-
Kranken- und Schaden/Unfallversicherung und dem heutigen Wert der zukünftigen Erträge des bestehenden Versicherungsbestandes der
Lebens- und Krankenversicherung zusammen.
Die Vienna Insurance Group ermittelt zusätzlich zu diesen beiden
Komponenten den Bestandswert für Teile des österreichischen
Schaden/Unfall-Geschäfts. Grundlage für dessen Ermittlung sind
langfristige Beziehungen zu Privatkunden mit Sachversicherungsverträgen, die durch die Vertriebsschiene des angestellten Außendiensts serviciert werden. Unter Berücksichtigung dieses zusätzlichen Werts in Höhe von 570 Millionen Euro würde sich der Unternehmenswert sogar auf rd. 4,35 Milliarden Euro belaufen.
Quelle: Wiener Städtische Allgemeine Versichererungs AG
Autor(en): Susanne Niemann
