Große Lebensversicherer versprechen ihren Kunden immer weniger. Vor allem Schwergewicht Allianz, bisher immer deutlich über dem Marktschnitt, hat nach Einschätzung von Marktanalyst Manfred Poweleit seinen Interessenschwerpunkt zugunsten der Aktionäre verschoben. So hätte die Rendite in Beispielrechnungen für die zukünftige Entwicklung für Laufzeiten von 12, 20 und 30 Jahren beim Marktführer noch bis 2008 immer über dem Marktdurchschnitt gelegen. "Inzwischen erreichen alle drei Laufzeiten nicht mehr das Mittelmaß" heißt es im aktuellen Map-Report. Demgegenüber versprechen heute kleinere Anbieter, wie Cosmos, Huk-Coburg oder Europa, ihren Kunden deutlich höhere Ablaufleistungen. In der Regel sind dies Direktanbieter (siehe Übersicht: Spitzenreiter) mit sehr geringen Kostensätzen. Nur die Debeka schafft es, als einziger großer Lebensversicherer, noch unter die ersten zehn zu kommen. Andere Marktgiganten erreichen nicht mal den Marktdurchschnitt. Allein die Generali macht hier eine Ausnahme.
Marktschnitt 3,71
Bei einer Police mit 30-jähriger Laufzeit hat der Map-Report für das Unternehmen eine kalkulierte Ablaufrendite von 3,82 Prozent errechnet. Damit erreichte die italienische Tochter immerhin noch auf Rang 17 von 55 analysierten Lebensversicherern. Ab Rang 23 wird der Marktschnitt von 3,71 Prozent unterboten. So erreicht die Aachen-Münchener lediglich Rang 27 (Rendite 3,63 Prozent), die Allianz Rang 34 (3,46 Prozent), die Bayern Versicherung Rang 40 (3,35) und die Zurich Rang 46 (3,29).
Beispielrechnungen aussagekräftig
Nach Einschätzung von Poweleit sind die Beispielrechnungen für direkte Unternehmensvergleiche viel aussagekräftiger als jährlichen Deklarationsätze, um die immer ein "Riesenaufstand" gemacht werde. Grund: In den Beispielrechnungen wären alle Gewinnkomponenten enthalten. Die heutigen Prognosen der Lebensversicherer sei kein Indiz dafür, dass sich Lebensversicherungen nicht mehr lohnen. Bei einer Normalisierung von internationaler Geld– und Fiskalpolitik wären auskömmliche Ablaufleistungen durchaus erzielbar, glaubt Poweleit. Ob die Versicherer tatsächlich ihre heutigen Prognosen positiv nach oben korrigieren können und große Versicherer hier wegen ihrer stärkeren Finanzkraft besser performen, ist ungewiss.
Spitzenreiter bei der Ablaufrendite in Lebensversicherung:
Versicherer mit roter Laterne bei der Ablauflrendite in der Lebensversicherung:
Hochgerechnete Ablaufleistungen und Renditen aus Beispielrechnungenbei 30 Jahren Laufzeit. Vertragsbeginn 1. Januar 2011
Quelle: map-report 769-771
Marktschnitt 3,71
Bei einer Police mit 30-jähriger Laufzeit hat der Map-Report für das Unternehmen eine kalkulierte Ablaufrendite von 3,82 Prozent errechnet. Damit erreichte die italienische Tochter immerhin noch auf Rang 17 von 55 analysierten Lebensversicherern. Ab Rang 23 wird der Marktschnitt von 3,71 Prozent unterboten. So erreicht die Aachen-Münchener lediglich Rang 27 (Rendite 3,63 Prozent), die Allianz Rang 34 (3,46 Prozent), die Bayern Versicherung Rang 40 (3,35) und die Zurich Rang 46 (3,29).
Beispielrechnungen aussagekräftig
Nach Einschätzung von Poweleit sind die Beispielrechnungen für direkte Unternehmensvergleiche viel aussagekräftiger als jährlichen Deklarationsätze, um die immer ein "Riesenaufstand" gemacht werde. Grund: In den Beispielrechnungen wären alle Gewinnkomponenten enthalten. Die heutigen Prognosen der Lebensversicherer sei kein Indiz dafür, dass sich Lebensversicherungen nicht mehr lohnen. Bei einer Normalisierung von internationaler Geld– und Fiskalpolitik wären auskömmliche Ablaufleistungen durchaus erzielbar, glaubt Poweleit. Ob die Versicherer tatsächlich ihre heutigen Prognosen positiv nach oben korrigieren können und große Versicherer hier wegen ihrer stärkeren Finanzkraft besser performen, ist ungewiss.
Spitzenreiter bei der Ablaufrendite in Lebensversicherung:
- Cosmos 4,71 Prozent
- Huk-Coburg 4,59 Prozent
- Europa 4,52 Prozent
- Öffentliche Braunschweig 4,42 Prozent
- Targo 4,38 Prozent
- Debeka 4,37
- InterRisk 4,20 Prozent
- Stuttgarter 4,19 Prozent
- WGV-Leben 4,10 Prozent
- Neue Leben 4,02 Prozent.
Versicherer mit roter Laterne bei der Ablauflrendite in der Lebensversicherung:
- Inter 2,96 Prozent
- Nürnberger Leben 2,96 Prozent
- Familienfürsorge 2,94 Prozent
- PBV Leben 2,88 Prozent
- Barmenia 2,88 Prozent
- SV SparkassenVersicherung 2,86 Prozent
- Provinzial NordWest 2,84 Prozent
- Basler 2,83 Prozent
- Württembergische 2,80 Prozent
- Swiss Life 2,56 Prozent.
Hochgerechnete Ablaufleistungen und Renditen aus Beispielrechnungenbei 30 Jahren Laufzeit. Vertragsbeginn 1. Januar 2011
Quelle: map-report 769-771
Autor(en): Uwe Schmidt-Kasparek
