Master-KAG

Master-Kapitalanlagegesellschaft.

1. Begriff: Gesellschaft, die die Administration der Sondervermögen (Spezialfonds) eines institutionellen Investors, z.B. eines Versicherungsunternehmens, anbietet. Die Master-KAG gründet das Sondervermögen, führt die Buchhaltung und gibt die Verwahrung bei der Depotbank in Auftrag.

2. Merkmale und Gestaltungsparameter: Im Rahmen der Master-KAG kann das Asset Management durch ein Beratungsmandat (Advisory) oder ein Verwaltungsmandat (Outsourcing) geregelt sein. Erhält der externe Portfoliomanager ein Beratungsmandat, gibt er lediglich Ratschläge an die Master-KAG, über deren Umsetzung diese entscheidet. Ein Outsourcing-Mandat beinhaltet die Anlageentscheidungen bis hin zu deren Umsetzung in konkrete Transaktionen. Durch die Verwaltung aller Sondervermögen eines Versicherungsunternehmens in einer Master-KAG wird das Reporting deutlich verbessert, da durch die einheitliche Darstellung eine höhere Transparenz und Vergleichbarkeit erreicht wird. Dem verbesserten Reporting steht jedoch eine Komplexitätserhöhung gegenüber, da Schnittstellen zwischen allen Asset Managern und der Master-KAG zum ständigen Abgleich der Bestandslisten und zum Austausch der notwendigen Informationen vorgehalten werden müssen.

Autor(en): Jürgen Meisch