Delta-Normal-Methode

Standardmethode zur Berechnung des Value at Risk (VaR) einer Finanzposition (Einzelposition oder Portfolio) im Bereich von Marktrisiken (Risikoarten). Im Zuge eines Mapping wird die Wertänderung der Finanzposition auf die Wertänderungen von ausgewählten Risikofaktoren (Aktienindizes, Zinssätze, Wechselkurse), die als normalverteilt mit einem Mittelwert von null angenommen werden, zurückgeführt. Aus der Linearisierung (lineare Approximation bzw. Taylor-Approximation erster Ordnung) der Mapping-Funktion (Delta-Methode) resultiert (approximativ) eine normalverteilte Wertänderung der Finanzposition. Der Value at Risk ist damit proportional zur Standardabweichung der Finanzposition, und diese Standardabweichung kann auf der Grundlage der Kovarianzmatrix (Kovarianz) der Risikofaktoren bestimmt werden.

Autor(en): Prof. Dr. Peter Albrecht