Asset-Liability-Mismatch-Risiko

Risiko auseiner fehlenden Übereinstimmung (Mismatch) der Verpflichtungen („Liabilities“) und der zu ihrer Deckung dienenden Vermögenswerte („Assets“) bei einer Finanzinstitution. Bedeutendes Risiko im Versicherungsunternehmen, besonders in der langfristigen Personenversicherung. Es bestehen unterschiedliche Arten von Mismatches (bspw. Währungs-Mismatch, Fristigkeits- bzw. Laufzeit-Mismatch). In der Personenversicherung liegt typischerweise ein Laufzeit-Mismatch und insbesondere ein Duration Mismatch vor. Aufgrund der sehr langen Laufzeiten der Verpflichtungen in der Personenversicherung existieren keine Zinstitel, die eine entsprechend lange Laufzeit bzw. eine entsprechend hohe Duration aufweisen. Damit können fallende Zinsen dazu führen, dass die Marktwerte der Assets nicht mehr zur Deckung der Liabilities ausreichen. Die Steuerung des Mismatch-Risikos ist eine der Aufgaben des Asset Liability Managements.

Autor(en): Prof. Dr. Peter Albrecht