Total Return

1. Begriff: Maßgröße für den gesamten Erfolg einer Investition oder eines Portfolios über eine gewisse Zeitspanne, gewöhnlich über ein Jahr. Sie wird insbesondere für Kapitalanlagen eingesetzt. Der Total Return umfasst erstens laufende und ordentliche Erträge, wie bspw. Kuponzahlungen, Dividenden oder sonstige Ausschüttungen, und ordentliche Aufwendungen, wie bspw. Abschreibungen bei Immobilien und Schiffsbeteiligungen, zweitens außerordentliche Erfolgsbeiträge, wie etwa Gewinne und Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen sowie außerordentliche Zu- und Abschreibungen, sowie drittens Wertänderungen des investierten Kapitals aufgrund einer Marktpreisänderung des erworbenen Vermögensgegenstands. Potenzielle Kosten (z.B. Transaktionskosten, Verwaltungskosten) mindern den Total Return entsprechend.

2. Vereinfachtes Beispiel: Wird etwa ein Vermögensgegenstand mit einem Wert von 1.000 Euro erworben, der nach einem Jahr eine Dividende von 50 Euro liefert und zu einem Preis von 1.100 Euro wieder veräußert wird, so beläuft sich der Total Return – ohne Berücksichtigung einer Abzinsung – auf einen Betrag von 150 Euro.

Autor(en): Jürgen Meisch